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金融:《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》详解

2019-10-09 19:17:42来源:励志吧0次阅读

金融:《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》详解 2012-08-01 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

要点:

股权投资调整事项:保险公司股权投资门槛降低,取消上一年度盈利要求,净资产从不低于10亿元降至不低于1亿元,偿付能力要求从不低于150%降至不低于120%。投资范围方面放宽了直接投资股权范围,增加能源企业、资源企业和与保险业务相关的现代农业企业、新型商贸流通企业的股权。

投资比例提高一倍,投资未上市企业股权和股权投资基金等未上市企业股权相关金融产品的账面余额合计不超过保险公司上季末总资产的5%调整为10%。

不动产投资调整事项:保险公司不动产投资门槛降低,取消上一年度盈利要求,偿付能力要求从不低于150%降至不低于120%。投资比例在不动产投资总比例上没有变,但是在各类别投资上的比例提高:1)新规没有单独对基础设施债权投资计划的投资比例进行限制,而是将其与不动产相关金融产品的一起限制投资比例,要求两者余额合计不高于本公司上季末总资产的20%,高于旧规要求的分别不高于上季末总资产的10%和 %。2)新规规定,投资非自用性不动产的账面余额,不高于本公司上季末总资产的15%,旧规规定投资不动产的账面余额,不高于本公司上季度末总资产的10%。

政策影响分析:新政降低投资门槛、增加投资范围、提高投资比例,增加保险公司资产配臵的主动性和灵活性,对保险公司投资具有积极意义,比较而言,新政对股权投资放松力度更大。但股权投资占比较低,如果保险公司股权投资规模增加一倍,只能使总的投资收益率提升约8个BP,因此影响有限。不动产投资规模提升主要还是要看是否有好的项目,这部分投资占比不大,且投资回收期较长,因此对投资收益率的提升影响有限。

风险提示:股市系统性风险,创新政策未达预期风险。

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